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Messari:简明了解 DeFi 产品与价值

Messari:简明了解 DeFi 产品与价值

DeFi 之所以有用,是由于它使得国际上的任何人都可以取得在公链上供给的金融服务,这可以消除中介,下降用户的准入门槛。…以太坊,衍生品,安稳币,Augur,MakerDAO,DeFi,Compound,DEX,Uniswap,Opyn,Synthetix,Aave,Gnosis,1inch,Curve,Hegic,SushiSwap 以太坊 衍生品 安稳币 Augur MakerDAO DeFi Compound DEX Uniswap Opyn Synthetix Aave Gnosis 1inch Curve Hegic SushiSwap以太坊爱好者 图标 Logo以太坊爱好者区块链作者,团队,专栏,大众号,头条· ·阅览约 8 分钟

DeFi 之所以有用,是由于它使得国际上任何人都能取得在公链上供给的金融服务,这可以消除中介,下降用户的准入门槛。

原文标题:《引介 | 简介 DeFi 的价值和产品》
撰文:Ty Young 与 Mason Nystrom
翻译 & 校正:戡乱 & 阿剑

在 2021 年,你或许会越来越多地听到 「DeFi」 这个词。DeFi 是去中心化金融(Decentralized Finance)的简称。这是一类在公链上的运用,旨在创立无需中心化中介的金融服务。DeFi 描绘了这样一个愿景,每个人都可以直接参加全球规模的点对点金融活动。这个愿景需求长时刻的尽力,但其终将改动国际。

可是,现在的 DeFi 也被以为是构建在以太坊上的无需答应的赌场。你或许听过人们议论他们去年在 DeFi 上的张狂收益,听说了许多仅通过抄袭就大获成功的项目,也听闻了一些爆雷的危险合约,可是你或许依然不知道 DeFi 究竟是什么,怎么开端做一个 DeFi 项目。或许你想进入这个新领域分一杯羹,但却摸禁绝危险地点。很好,这篇简略的陈述便是为你预备的。我就当你是五岁小孩,竭尽或许简略易懂的话解说什么是 DeFi。欢迎你参加这场西部大开发。

引介 | 简介 DeFi 的价值和产品

什么是 DeFi

比特币为个人供给了一个具有固定发行上限的、非主权的数字化价值存储体系,从而掀开了一场去中心化革新。可是,只需一种财物造不出一个稳健的金融体系,用户需求的是可以出资并取得报答的服务和产品。这便是 DeFi 的效果。DeFi 代表逾越传统金融体系所需的基础设施,比方假贷渠道和买卖所。

DeFi 也标明金融去中心化。这是什么意思呢?DeFi 是一个广义的术语,指的是运用密码学钱银或许区块链技能,处理传统金融体系中的问题的各种金融运用。

现在的金融体系(由银行、金融组织等组成)大多由中心化的数据库体系组成,处处都是寻租的中介、高额的手续费和乘火打劫(hold-ups)。而有了 DeFi,关闭的金融体系就可以转变为依据开源协议的敞开金融经济,它更便利,中介更少,更通明。由于这些新的金融协议都用智能合约完结,所以它们既具有可编程性,又具有互操作性(由于这些协议在构建进程中运用了相似的技能规范,因而相互之间很简略通讯)。

DeFi 和以太坊

今日,大多数被称为 DeFi 的运用都是以代码的办法存在于区块链上,首要是在以太坊上。以太坊是一个依据区块链技能的开源分布式核算渠道,可用于构建去中心化运用。有别于比特币,以太坊上不只仅只支撑简略的原生钱银转账,它还可以很便利地构建杂乱的去中心化运用。依据可编程性和互操作性,以太坊上完结了新式的金融东西,以及比现存金融产品和服务更定制化的财物。

和许多公链相同,以太坊是一个答应许多实体持有其悉数买卖前史副本的数字账本,这意味着任何单一的、中心化的参加者都无法操控它。在传统金融体系中,DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation)是金融证券(即股票、债券等)的清算中心。而以太坊则充任了代币和智能合约的清算中心。现在,以太坊每天能清算数十亿笔买卖,但却不需求一个像 DTCC 这样的中心化组织来保证买卖的完结。这一点很重要,由于由人类操纵的中心化体系通常会导致过长的买卖清算时延,在下降用户对资金的操控能力的一起发生更高的费用。

引介 | 简介 DeFi 的价值和产品来历:Ryan Watkins

DeFi 有用吗?

DeFi 运用之所以有用,是由于它们使得国际上的任何人都可以取得在公链上供给的金融服务,这可以消除中介,下降用户的准入门槛。全国际大约有 17 亿人没有银行账户,可是这些人中有三分之二具有智能手机。DeFi 可以让用户不需求得到任何答应,也不需求在任何地方开户,就可以取得必要的金融服务,包含假贷、储蓄和购买杂乱的金融产品。

在发达国家,你很难体会到融入金融体系的重要性。一个美国公民只需持有政府颁布的身份证明,走进任何一家摩根大通银行分行,就可以轻松地开立银行账户,取得典当借款,或许购买股票、债券等创富和保值的金融东西。可是,幻想一下,假如你地点的地域、你的性别、你的受教育程度、你的政府或许其他一些不可控条件让你无法取得或许只能取得十分有限的金融服务会发生什么。这样的状况往往会阻止个人和企业取得原始本钱,由于本钱高不可攀。可是,有了 DeFi,任何人都可以取得经济开展所需的这些根本金融服务。

当时有哪些 DeFi 运用事例?

DeFi 运用事例包含假贷、现货买卖、衍生品买卖、安稳币、财物办理、猜测商场和创立组成财物。

跟着 DeFi 职业的不断开展,Messari 为去中心化金融财物拟定了一个界说。一种代币要想成为 「DeFi」 的一部分,就有必要满意以下要求:

金融用例:协议有必要清晰运用于金融场景,如信贷商场、代币买卖、衍生 / 组成财物的发行或买卖、财物办理或猜测商场。

无需答应:代码是开源的,答应任何人无需通过第三方就可以直接运用或在其基础上构建新的运用。

运用化名:用户不需求泄漏自己的实在身份

非保管:财物不由一个单一的第三方保管

去中心化办理:晋级决议计划和办理特权不是由单一实体操控,或许(尽管暂时如此,可是)至少有一条可信的途径可以移除这些实体。

下面分类介绍这些金融运用场景及对应的现已存在的运用。

假贷

DeFi 协议可以赋能用户假贷财物。现在一切的 DeFi 借款都是超量典当,这意味着用户有必要供给超越他们借入财物总价值的担保品。这就像典当借款,个人典当自己的房子以取得借款。运用 DeFi 协议,用户可以典当各种财物以借得包含安稳币在内的其他密码学钱银财物。当借款人的担保品价值与所借金钱价值的比率下降到指定数值以下时,他们的担保品将被清算,以保证协议坚持偿付能力。

闻名的加密假贷渠道:Maker、Aave、Compound。

去中心化买卖所

去中心化买卖所(DEX, Decentralized exchange)是一种答应恣意两个相关方直接进行密码学钱银交流的点对点买卖商场。DEX 旨在处理中心化买卖所固有的一些问题,如中心化的财物保管、地域约束和财物挑选约束等。当时最盛行的 DEX 选用的是主动做市商体系,而不是传统的订单簿体系。比较传统的促成买单和卖单,在主动做市商体系中,用户可以将资金存入资金池中用于买卖,依据池中两种财物的数量之比确认买卖价格。这种 DEX 依托用户供给流动性,可以为以太坊上的恣意财物做市,并为买卖者供给一直可用的流动性。

闻名的去中心化买卖所:Uniswap、1inch、Sushiswap、Curve、Kyber、0x。

安稳币

安稳币是旨在与另一种财物坚持价格安稳的密码学钱银。这些代币可以与美元等法币、其他密码学钱银或贵金属挂钩。这些代币的首要长处是价格安稳,这看起来尽管是废话,可是这一点很重要,由于大多数密码学钱银的价格都十分不安稳,这使得它们很难用于充任一般买卖等价物。现在最盛行的安稳币都与美元的价格锚定,安稳币的完结办法一般有三种:典当法币(每笔发行的安稳币背面都有对应的法币存在银行账户中),典当密码学钱银(每笔发行的安稳币背面都有对应的密码学钱银存在智能合约中)和算法(每笔发行的安稳币背面都有一套鼓励体系在支撑,以保证价格安稳在其方针价格邻近)。除了价格安稳,安稳币还供给了一个无鸿沟的付出体系,它比 SWIFT 等传统付出网络更快、更廉价、也更安全。

闻名的安稳币:DAI、USDT、USDC。

组成财物

组成财物是模仿另一种财物价值的金融东西。完结价值模仿的办法有许多,可是,一般都是用外部价格信息的输入机制(oracle)来保证财物的价格一直紧跟方针财物的价格。运用密码学财物可以创立无限或许的组成财物类型,而这些财物在以太坊等公链上存在意味着它们可以向全球的出资者敞开。而在这些财物被创立之前,国际上只需极少数人可以参加全球金融商场。组成财物可以为出资者供给的价值包含:更多样化的本钱装备、对冲危险的时机,以及增加出资报答的东西。

闻名的组成财物渠道:Synthetix、UMA。

金融衍生品 —— 期权、期货和永续合约

传统金融学对金融衍生品的界说是,金融衍生品是一种金融合约,其价值来历于某种标的物的体现。这种标的物可所以财物、指数或利率,其通常被简称为 「标的」。尽管到现在为止,比较其他 DeFi 协议,如假贷、买卖所和安稳币,金融衍生品取得的重视依然很有限,可是衍生品买卖商场的买卖量在 2020 年依然增加了十倍。像 Synthetix、Yearn Finance 和 Hegic 这些渠道现已帮金融衍生品在 DeFi 中正名了。

闻名的期权和期货买卖渠道:Hegic、Opyn、Synthetix、Perpetual Protocol、Futureswap、Alpha Homora。

猜测商场

猜测商场是对游戏、推举等事情成果进行下注的渠道。商场价格反映了人们对事情发生概率的判别。去中心化的猜测商场和中心化的猜测商场的首要差异在于,前者是建立在公链上,这意味着没有一个权威组织能操控它们。这使得这些网络更灵敏、更安全、更廉价、更敞开、无需保管而且抗检查。除了这些还有其他一些长处,包含买卖费用趋向于最小,跟着时刻的推移终究将趋向于零;任何人都可以买卖和创立恣意事情的猜测商场;参加者不需求将资金存放到保管方;去中心化猜测商场更能抗检查和糜烂。迄今为止,猜测商场在上述 DeFi 协议中取得的重视最少。

闻名的去中心化猜测商场:Augur、Gnosis、Polymarket。

为什么组织会对 DeFi 感爱好?

2020 年被以为是组织开端购买比特币的元年,2021 年头 CME 推出以太坊期货,这显现了以太坊将取得组织额定重视的前期痕迹。

这些痕迹或许标明组织正走在从比特币开端,向以太坊进发,为终究走向 DeFi 热身。不只是我这样说,闻名的区块链媒体 The Block 的数字财物开展战略专家组最近也表达过相似的观念。在小组讨论中,摩根士丹利数字财物商场部分负责人标明,「我想说的是,现在商场对【DeFi】有着极大爱好的气势到 2021 年依然会持续」,「我以为在整个 2021 到 2022 年期间,在 DeFi 现在这个阶段中呈现的一些技能肯定会以某种愈加规范的办法被运用」。尽管 DeFi 依然是一个快速开展的职业,但这些活跃的谈论都显现出商场正在走向老练。

或许相同重要的是,与比特币和以太坊这种很难用传统的金融模型剖析的体系不同,许多 DeFi 代币可以被以为是本钱财物,因而可以用传统的估值办法来剖析这些财物的价值。出资者可以构建贴现现金流剖析、可比公司剖析和可比买卖剖析来评价这些财物的价值。依据了解的剖析结构和一致的估值规范,DeFi 财物将对金融组织和出资者发生越来越大的招引力。

2021 年 DeFi 趋势猜测

对 DeFi 来说,2021 年将是重要的一年。跟着组织在 2020 年进入比特币,DeFi 用户也达到了 120 万,该职业正蓄势待发。尽管与 DeFi 的交互危险大、操作杂乱,用户增加因而受限,可是这些问题都会在 2021 年持续得处处理。跟着越来越多的本钱、开发者和用户参加 DeFi,运用去中心化金融协议的妨碍将会越来越少。咱们在 DeFi 聚合器大将会有更友爱的用户界面,供给更丰厚易学的教育资源,这些都会招引用户更广泛的参加 Defi,带来指数级的用户增加。

引介 | 简介 DeFi 的价值和产品来历:Dune Analytics

引介 | 简介 DeFi 的价值和产品来历:DeFiPulse

关于 DeFi 的终究主意

尽管这些新的金融协议都是试验性的,而且存在各自的问题,可是 DeFi 一直在构建可以落地的运用,并有望完结金融的平等化。尽管组织现在只研讨了比特币和以太坊,可是他们终将承受 DeFi 的教育,并寄望于构建一个愈加敞开和通明的金融体系。一个去中心化的金融体系将会下降费用,进步功率,可是更重要的是,它将为现在得不到服务的数以百万计的人们供给金融服务。

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来历链接:messari.io

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